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◆ 無人駕駛物流車產(chǎn)業(yè)鏈具有高度復雜性和技術(shù)集成性，分為上游核心技術(shù)及零部件、中游整車制造與系統(tǒng)集成以及下游應(yīng)用場景三個主要環(huán)節(jié)。
◆ 當前，傳統(tǒng)車企與科技企業(yè)以技術(shù)互補、資源共享的合作模式為依托，有力促進了無人駕駛物流車在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品迭代及市場推廣層面的進程。這種合作模式已成為驅(qū)動無人駕駛物流車發(fā)展的核心力量之一。
若2030年銷售60萬輛無人物流，行業(yè)市場空間運營服務(wù)413.4億>整車244.6億>激光雷達38.9億>線控制動25.6億>芯片23.4億，其余高精地圖、攝像頭空間較小。而整車和運營服務(wù)目前均有無人物流車企提供，其主導產(chǎn)業(yè)鏈，上游零部件與智能化乘用車高度重合，競爭激烈，盈利空間較小。
行業(yè)尚處跑馬圈地階段，目前九識和新石器處于第一梯隊，二者預計2025年占據(jù)行業(yè)80%+份額。未來競爭主要集中于幾點：
? 路權(quán)：直接對接地方政府，申請牌照或報備，運營車輛規(guī)模影響服務(wù)費收入和數(shù)據(jù)采集
? 自動駕駛系統(tǒng)：持續(xù)穩(wěn)定運行為核心；同時兼具成本，輕圖或無圖+少激光雷達+少算力路徑最具性價比，但需依賴前期的數(shù)據(jù)積累和算法優(yōu)化。
? 商業(yè)模式創(chuàng)新：當在運營車輛形成規(guī)模時，無人物流車企可拓展成為運營平臺，24h調(diào)度車輛，滿足不同場景需求，做到利用率和效率最大化。
一方面無人物流車企，如文遠知行、金龍汽車等直接受益于行業(yè)需求爆發(fā)；同時無人物流車企供應(yīng)商，包括智能化供應(yīng)商，如激光雷達、芯片、域控、線控等受益，也包括提供自動駕駛軟件及算法企業(yè)。
規(guī)?；瘜Τ杀緮備N顯著，新增銷售規(guī)模0.5萬輛，全生命周期可實現(xiàn)盈利，且隨規(guī)模提升，盈利大幅改善。收入相對剛性，整車售價+運營服務(wù)（基本為0.7萬元/季度），一次性購買5年可享有折扣。當銷量0.5萬輛算。成本端，車生產(chǎn)需7萬元/輛；費用端，保險費為一年400-500元/輛，人車比1:50，監(jiān)控費基本為2000元/輛/年，其次研發(fā)投入按照一年2億，對應(yīng)單車研發(fā)費用4萬元/輛，銷售管理一年投入1億，對應(yīng)單車攤銷2萬元，全生命周期成本14萬元+，基本盈虧平衡。但隨著運營規(guī)模提升，單車利潤大幅提升，我們測算，當銷量達到5萬輛，單車利潤為4.3萬元/輛，凈利率40%+。
