規(guī)模化放量前夜，低滲透率與配置趨勢形成預(yù)期差。2008-2023 年，碳陶制動盤僅局限在每年15 款以內(nèi)超豪華跑車，2024 年車型數(shù)量迅速攀升至54 款，配置車型均價由2000 萬元級別下探至128 萬元，2025 年最新搭載小米SU7 Ultra價位為50 萬元級。碳陶制動盤在乘用車市場滲透率仍處于約1%的極低水平。我們認為，2024 年起價格下沉與車型配置數(shù)量陡升，預(yù)示著規(guī)?；瘧?yīng)用拐點臨近。
爆款車型放量催化主流車企跟進配置。我們認為，以小米SU7 Ultra 等標桿車型的碳陶制動盤選裝方案具有強示范效應(yīng)，將驅(qū)動主流車企加速跟進配置。從滲透率結(jié)構(gòu)看，新能源車型的碳陶制動盤搭載率自2022 年逐步提升高于燃油車，電動化平臺對輕量化與制動效能的更高需求。30 萬元以上車型碳陶盤滲透率約5%，2025 年有望突破10%。基于當(dāng)前1%的低基數(shù)與明確的產(chǎn)業(yè)趨勢，碳陶制動盤供應(yīng)鏈的放量邏輯清晰，相關(guān)供應(yīng)商將迎來巨大業(yè)績彈性。
市場對碳陶制動盤的規(guī)模預(yù)測仍集中在超跑及改裝后裝市場，而對中國新能源高端車型前裝標配市場的快速增長存在低估。
中國高端車型主導(dǎo)滲透，中低端市場尚未啟動，我們預(yù)計2026 年中國新能源車碳陶制動盤市場空間為73-115 億元。2025 年碳陶制動盤主要搭載于售價50萬元以上的新能源車型，滲透率隨價格區(qū)間提升。高端車型主導(dǎo)滲透，中低端市場未啟動，新能源商用車貢獻有限。
當(dāng)前市場關(guān)注點集中于碳陶制動盤在新能源汽車及高端乘用車領(lǐng)域的滲透前景，但其戰(zhàn)略價值與產(chǎn)業(yè)化根基，深度錨定于技術(shù)門檻高、性能要求嚴苛的航空制動市場。
全球增長洞察預(yù)計2030 年全球飛機碳陶制動盤市場空間約20.3 億美元。根據(jù)全球增長洞察數(shù)據(jù)，2024 年全球飛機碳陶制動盤市場價值為14.5 億美元，預(yù)計將以5.7%的年復(fù)合增長率增長，2025 年將達到15.4 億美元，2033 年將達到24.0 億美元。
